美元压制在98下方，美欧达成贸易协议

7月28日，北京时间周一亚市早盘，美元指数徘徊在97.57附近。上周五，美元指数连续第二日反弹，最终收涨0.219%，报97.66，但周线仍然收阴。美债收益率涨跌不一，基准的10年期美债收益率收报4.392%，2年期美债收益率收报3.94%。由于美欧贸易谈判取得进展的迹象打压避险需求，现货黄金连跌三日，创一周新低，最终收跌0.92%，收报3337.18美元/盎司，抹去周内全部涨幅；现货白银美盘跳水，一度跌破38关口，尾盘小幅回升，最终收跌2.39%，报38.17美元/盎司。一些负面经济消息和供应增加的预期导致国际油价回落，但对国际贸易协议可能提振全球经济增长和未来石油需求的乐观情绪限制了跌幅。WTI原油跌至逾三周低点，最终收跌1.67%，报64.85美元/桶；布伦特原油收跌1.41%，报67.6美元/桶。

主要货币走势分析

美元指数：截止发稿，美元指数徘徊在97.57美元。受强劲经济数据支撑，这些数据表明美联储可能会在恢复降息方面将保持耐心，加上关税谈判进展让贸易局势更加明朗，缓解了市场的不确定性。尽管美元指数呈现短期技术性反弹，但整体走势仍受政治风险和对央行政策的谨慎预期压制。美联储即将发表的评论至关重要。若鲍威尔暗示长期维持利率稳定，或在政治压力下暗示降息，美元可能难以守住近期涨幅。技术面上，突破阻力位98.00–98.20将推动美元指数迈向下一个阻力位99.20–99.40。

欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊在1.1765附近。欧洲央行周四如预期维持利率在2%不变，并释出对经济展望偏乐观的信号，加上欧盟与美国接近达成贸易协议，令市场重新评估今年再度降息的可能性。技术面上，欧元/美元最近的支撑位位于1.1675–1.1690区间。跌破1.1675水平将推动欧元/美元走向下一个支撑位1.1575–1.1590。

英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊在1.3439附近。尽管在本周后半段回调，英镑/美元仍以涨幅结束本周，因为美元录得一个月以来最大周跌幅。由于贸易紧张局势缓解，美元兑主要货币对的汇率跌至两周来的最低水平，降低了其作为避险资产的吸引力。技术面上，英镑/美元收于前一个支撑位1.3500–1.3520下方，并正在向下一个支撑位移动，该支撑位位于1.3370–1.3390区间。

黄金、原油行情走势分析

1）黄金行情走势分析

周一亚盘，黄金徘徊在3332.61附近。黄金市场上周波动剧烈，金价在本周前两个交易日飙升，但随后金价大幅下挫，连续三个交易日走软，最终金价本周收盘下滑。分析师指出，特朗普贸易谈判方面传来积极进展，市场风险偏好情绪回升，这打击了黄金的避险需求。

技术面：短期技术前景凸显出黄金买家的犹豫。日线图显示，相对强弱指数(RSI)仍略低于50，金价在本周早些时候突破20日简单移动平均线(SMA)和50日SMA)后，难以远离这两个水平。在上行方面，3400美元/盎司(静态水平，整数水平)构成首个金价阻力，若突破该阻力，金价接下来将瞄准3450美元/盎司(静态水平)和3500美元/盎司(历史高点，1-6月上升趋势的终点)。在下行方面，若金价维持在3340美元/盎司(20日移动均线和50日移动均线)下方，技术性卖家可能仍有兴趣。在这种情况下，3285美元/盎司(23.6%斐波那契回撤位)可能被视为下一个支撑位，之后是3250美元/盎司(100日移动均线)和3150美元/盎司(38.2%斐波那契回撤位)。

2）原油行情走势分析

周一亚盘，原油交投65.06附近。国际油价上周五下跌至三周低点，低迷经济数据让交易员感到担忧，而供给增长的迹象也持续打压油价。PVM分析师JohnEvans表示：“油价陷入胶着状态，主要因缺乏明确的市场驱动因素。”知情人士周四透露，美国正准备允许委内瑞拉国营石油公司PDVSA的合作伙伴在当地有限度营运，首先从雪佛龙开始。

技术面市场守住52周移动平均线64.35美元的强势一侧，谨慎看涨。在长期支点65.37美元的持续走势下，涨势将进一步加强。

2025年7月28日外汇市场交易提醒

①18:00英国7月CBI零售销售差值

②20:00欧佩克+部长级监督委员会举行

③22:30美国7月达拉斯联储商业活动指数

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因笔者能力有限、时间紧迫等原因，文中有些内容仍需继续探讨和深入研究。因此，今后笔者将就下列问题进行延伸性的研究和探讨：